Goldman Sachs оцінив справедливу ціну нафти у трохи більш як $60

Справедлива ціна на сиру нафту, ймовірно, становила б трохи більше $60 за барель без нинішнього шоку пропозиції, пов’язаного з Іраном. Про це заявив стратег Goldman Sachs, водночас попереджаючи, що перебої в Ормузькій протоці можуть значно підняти ціни залежно від тривалості обмежень потоків, передає Financial Times.

“Ми оцінюємо справедливу ціну на нафту, виходячи з сумарного удару по видобутку сирої нафти в Перській затоці та комерційних запасах з урахуванням політичних заходів реагування, і припускаючи справедливу ціну Brent трохи вище $60 без шоку, пов’язаного з Іраном”, – зазначив у заяві Даан Стройвен, співголова глобального відділу досліджень сировинних товарів Goldman.

Попри нещодавню волатильність, Goldman не змінив свій базовий прогноз щодо нафти.

Стройвен окреслив два різних підходи до оцінки цін на нафту у зв’язку з перебоями в Ормузькій протоці. Перший підхід оцінює ціни після зникнення невизначеності щодо перебоїв, тоді як другий враховує період під час шоку, коли ринки закладають у ціни значну невизначеність щодо тривалості втрат пропозиції.

У межах підходу “після шоку” стратег оцінює справедливі ціни на сиру нафту, враховуючи сумарний удар по видобутку у Перській затоці та світові запаси нафти з урахуванням політичних заходів реагування, таких як вивільнення стратегічних резервів. Він передбачає чистий шок пропозиції близько 15 мільйонів барелів на день для експорту з Перської затоки у своїх ризикових сценаріях.

На основі цих припущень Стройвен прогнозує, якщо експорт з Перської затоки знизиться на 15 млн барелів на день протягом 30 днів, нафта марки Brent може досягти приблизно $76 за барель справедливої вартості, тоді як більш тривалий 60-денний перебій може підштовхнути справедливу ціну ближче до $93 за барель.

Однак під час самого перебою ціни на нафту можуть перевищити ці рівні, якщо ринки почнуть закладати у вартість скорочення попиту, аби запобігти падінню запасів нижче критичних порогів.

Моделювання Goldman припускає, що якщо потоки через Ормузьку протоку залишатимуться серйозно обмеженими протягом більшої частини березня, ціни на нафту тимчасово можуть перевищити піки нафтових шоків 2008 та 2022 років. За словами Стройвена, такі сценарії стануть “найбільшим місячним шоком пропозиції за всю історію спостережень”.